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October 09, 2018

ハローズ、中間決算、増収増益、好調!

ハローズ、2019年2月、第2四半期決算:9/28

CF関連:キャッシュの配分:
・営業活動によるキャッシュ・フロー:4,945百万円(昨年4,656百万円)
・投資活動によるキャッシュ・フロー:△3,463百万円(70.03%:昨年 △3,267百万円)
   ⇒有形固定資産の取得による支出 :△3,585百万円(昨年△2,188百万円)
・財務活動によるキャッシュ・フロー:705百万円(昨年△1,751百万円)
・現金及び現金同等物の増減額(△は減少):2,187百万円 (△362百万円)

B/S関連:キャッシュの蓄積:
・総資産:64,586百万円
・自己資本比率:47.0%(昨年47.7%)
・現金及び預金:6,802百万円(総資産比10.54%)
・有利子負債:152.73百万円(総資産比 23.65%)
・買掛金:7,978百万円(総資産比12.36%)
・利益剰余金 :24,312百万円

P/L関連:キャッシュの創出:
・営業収益:63,495百万円(6.2%) 、営業利益:2,530百万円(19.5%)
・経常利益:2,534百万円(21.2%)、当期純利益:1,717百万円(22.0%)
・通期予想:
   ⇒営業収益:127,200百万円(4.8 %:進捗率49.92%)
   ⇒営業利益:5,050百万円(2.8%:進捗50.10%)
・原価:74.94%(昨年75.20%):-0.26、売上総利益:25.06%(昨年24.80%):+0.26
・経費:23.63%(昨年23.74%):-0.11

・マーチャンダイジング力:+1.43%(昨年+1.06%):+0.37
   ⇒MD力って何?
・その他営業収入:2.65%(昨年2.57%):+0.08
・営業利益:+4.08%(昨年3.63%):+0.45

ハローズのコメント:
・小売業界におきましては、日常の買物での生活防衛意識は変わらず、低価格志向が続きました。オーバーストアの 中での競合店の新規出店、業態間競争及び業界再編等、厳しい経営環境が継続しました。 このような状況の中で当社は、次の取り組みを行いました。
・販売促進面におきましては、継続的に行っている生活防衛企画等に加え、平成30年3月より創立60周年記念イベン トとして、年間通じてのお客様還元セールを開始しました。
・商品面におきましては、継続して重点販売商品の育成及びプライベートブランド商品の開発を行いました。また、 平成30年8月には産学連携の一環として、岡山県立大学と共同開発した栄養バランス弁当第6弾の販売を開始しまし た。
・店舗開発面におきましては、平成30年7月に兵庫県明石市に西二見店及び魚住店を、いずれも売場面積600坪型24時 間営業の店舗として新規出店しました。これにより、店舗数は広島県27店舗、岡山県24店舗、香川県11店舗、愛媛県 7店舗、徳島県5店舗、兵庫県6店舗の合計80店舗となりました。
・店舗運営面におきましては、平成30年4月に広島県福山市の大門店(売場面積450坪)、5月に同県府中市の府中店 (売場面積450坪)及び7月に同県福山市の沼南店(売場面積450坪より600坪へ増床)を、当社の新しいタイプの標準 店舗へ大改装し、買物がしやすい環境作りによる店舗の魅力アップを図りました。また、セルフレジの設置を推進し、 お客様の利便性の強化に取り組みました。一方で、自動発注対象商品の拡大による欠品対策及び作業効率の改善を図 りました。

ハローズの株価:10/5
・時価総額54,071百万円(10/5) =2,722円(10/5) ×19,864,600株(10/5)
・株価2,722円(10/5)=PER(会社予想):16.30倍(10/5)×EPS166.95円(2019/2)
・株価2,722円(10/5)=PBR(実績):1.77倍(10/5)×BPS1,535.75円(2018/2)

PI研のコメント(facebook):
・ハローズが9/28、2019年2月期の中間決算を公表しました。結果は増収増益、特に、利益はいずれの段階でも2桁を大きく上回る好決算です。原価、経費が改善し、その他営業収入も増加と、トリプルで利益を押し上げたことが要因といえます。特出すべきは経費に関しても-0.11ポイント改善していることです。ハローズ自身も、「セルフレジの設置を推進し、 お客様の利便性の強化に取り組みました。一方で、自動発注対象商品の拡大による欠品対策及び作業効率の改善を図 り、・・」とのことで、「売場面積600坪型24時 間営業の店舗」を維持するオペレーション改善が進んでいるといえます。これを受けて、株価も上昇、投資家は買いと見ており、投資家からの期待も高まっています。ハローズ、通期予想も増収増益ですが、営業利益予想は2.8%増ですが、この好調さを考慮すると、上方修正もある可能性が高いといえ、次の四半期、どのような結果となるか、その動向に注目です。

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October 9, 2018 |

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