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October 06, 2018

アオキスーパー、中間決算、減収減益!

アオキスーパー、2019年2月期、第2四半期決算:10/4

CF関連:キャッシュの配分:
・営業活動によるキャッシュ・フロー:1,648百万円(昨年1,278百万円)
・投資活動によるキャッシュ・フロー:△453百万円(27.49%:昨年 △830百万円)
  ⇒有形固定資産の取得による支出 :△464百万円(昨年△592百万円)
・財務活動によるキャッシュ・フロー:△137百万円(昨年△89百万円)
・現金及び現金同等物の増減額(△は減少):1,057百万円 (359百万円)

B/S関連:キャッシュの蓄積:
・総資産:28,673百万円
・自己資本比率: 66.5%(昨年67.1%)
・現金及び預金:10,009百万円(総資産比 34.91%)
・有利子負債:0.00百万円(総資産比 0.00%)
・買掛金:5,690百万円(総資産比19.85%)
・利益剰余金 :16,875百万円

P/L関連:キャッシュの創出:
・営業収益:52,448百万円(△0.2%) 、営業利益: 722百万円(△10.1%)
・経常利益:763百万円( △9.5%)、当期純利益:460百万円(△11.6%)
・通期予想:
   ⇒営業収益:106,600百万円(0.4%:進捗率49.20%)
   ⇒営業利益:1,900百万円( 3.0%:進捗38.00%)
・原価:85.48%(昨年85.58%):-0.10、売上総利益:14.52%(昨年14.42%):+0.10
・経費:18.19%(昨年17.44%):+0.75
・マーチャンダイジング力:-3.67%(昨年-3.02%):-0.65
   ⇒MD力って何?
・その他営業収入:5.11%(昨年4.61%):+0.50
・営業利益:+1.44%(昨年1.59%):-0.15

アオキスーパーのコメント:
・当社は、3月に一宮店をリニューアルオープンいたしました。6月からは、植田店 を建物老朽化による建替えのため、長期間休業しております(今冬オープン)。また、当社では、初の大規模商業 施設への出店となる「ららぽーとみなとアクルス店」の9月オープンに向けた取組みに注力しております。
・販売促進企画として、ポイントカードの新規会員募集やお買物券プレゼント、お客様を対象とした食品メーカー との共同企画によるIHクッキング教室(本社ビル3F)の開催を引き続き実施いたしました。また、競合店対策 のため、恒例となりました四半期に一度の大感謝祭・週に一度の日曜朝市及び95円(本体価格)均一等の企画を継 続実施いたしました。
・しかしながら、当流通業界におきましては、食品の取扱比率を高めているドラッグストアや同業店舗間の競争激 化に加え、地震や豪雨・台風などの自然災害の影響、また、急激な労働需給の引き締まりなど、厳しい経営環境が 続きました。

アオキスーパーの株価:10/5
・時価総額16,563百万円(10/5) =2,650円(10/5) ×6,250,000株(10/5)
・株価2,650円(10/5)=PER(会社予想):13.77倍(10/5)×EPS192.44円(2019/2)
・株価2,650円(10/5)=PBR(実績):0.80倍(10/5)×BPS3,329.01円(2018/2)

PI研のコメント(facebook):
・アオキスーパーが10/4、2019年2月期の中間決算を公表しました。先週から食品スーパー業界、2月期決算企業の中間決算の公表がはじまり、今期の業績を占う上で、重要な決算となります。その結果ですが、減収減益、特に、減益幅は2桁減となる厳しい決算となりました。アオキスーパー自身も、「食品の取扱比率を高めているドラッグストアや同業店舗間の競争激 化に加え、地震や豪雨・台風などの自然災害の影響、また、急激な労働需給の引き締まりなど、厳しい経営環境」と、コメントしており、特に、経費増が利益を圧迫したといえます。アオキスーパーは収益構造が独特であり、「売上総利益<経費」と通常ではありあえない逆ザヤとなっており、それだけ、ディスカウントに社を上げて取り組む体制となっています。したがって、経費増はさらに利益を圧迫する要因となります。この逆ザヤをカバーするのが物流費、不動産収入等のその他営業収入ですが、この中間では0.50ポイント改善しましたが、経費の-0.75ポイントを補うことができず、減益となったといえます。アオキスーパー、「「ららぽーとみなとアクルス店」の9月オープンに向けた取組みに注力」と、今後、増収基調といえますが、課題の利益の改善をどうはかってゆくのか、特に、経費改善の動向に注目です。

続きは、・・:https://twitter.com/PurchaseTW

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October 6, 2018 |

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