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January 26, 2019

コスモス薬品、中間決算、増収、大幅増益!

コスモス薬品、2019年5月、中間決算:1/11

CF関連:キャッシュの配分:
・営業活動によるキャッシュ・フロー:10,044百万円(昨年 11,683百万円)
・投資活動によるキャッシュ・フロー:△14,501百万円(144.38%:昨年△14,173百万円)
   ⇒有形固定資産の取得による支出 :△14,000百万円(昨年△13,806百万円)
・財務活動によるキャッシュ・フロー:△3,841百万円(昨年△4,075百万円)
・現金及び現金同等物の増減額(△は減少):△8,298百万円 (△6,566百万円)

B/S関連:キャッシュの蓄積:
・総資産:255,035百万円
・自己資本比率:45.9%(昨年43.4%)
・現金及び預金:13,369百万円(総資産比5.25%)
・有利子負債:9,816百万円(総資産比 3.85%)
・買掛金:102,306百万円(総資産比40.12%)
・利益剰余金 :108,540百万円

P/L関連:キャッシュの創出:
・売上高:298,372百万円(10.2%) 、営業利益:12,327百万円(19.8%)
・経常利益:13,498百万円(16.5%)、当期純利益:9,005百万円(15.7%)
・通期予想:
  ⇒売上高:610,000百万円(9.3%:進捗率48.92%)
  ⇒営業利益:23,000百万円(1.1%:進捗53.60%)
・原価:79.90%(昨年80.24%):-0.34、売上総利益:20.10%(昨年19.76%):+0.34
・経費:15.97%(昨年15.97%):+0.00
・営業利益:+4.13%(昨年3.79%):+0.34

コスモス薬品のコメント:
・当社グループは消費者にとって「安くて、近くて、便利なドラッグストア」を目指して力 を注いでまいりました。加えて、「毎日安い(エブリデイ・ロー・プライス)」政策を忠実に実行することで物流 や店舗作業の平準化を行い、ローコストオペレーションの更なる推進を図りました。これにより、価格競争力を高 め、ご来店いただくお客様に「高品質な商品をより安く」販売できるように努めてまいりました。
・また、自社競合による一時的な収益性の低下も厭わず、次々と新規出店を行いました。同時に、新商勢圏への店 舗網拡大も図ってまいりました。これにより、新規出店につきましては、中部地区に7店舗、関西地区に13店舗、 中国地区に6店舗、四国地区に5店舗、九州地区に15店舗の合計46店舗となりました。また、スクラップ&ビルド により5店舗を閉鎖し、当第2四半期連結累計期間末の店舗数は953店舗となりました。

コスモス薬品の株価:1/25
・時価総額400,408百万円(1/25) =20,020円(1/25) ×20,000,400株(1/25)
・株価20,020円(1/25)=PER(会社予想):22.46倍(1/25)×EPS 891.43円(2019/5)
・株価20,020円(1/25)=PBR(実績):3.39倍(1/25)×BPS5,909.93円(2018/5)

PI研のコメント(facebook):
・コスモス薬品が1/11、2019年5月期の中間決算を公表しました。結果は増収増益、いずれの指標も2桁増、特に、営業利益は19.8%増と、大幅な増益となる好決算となりました。増収の要因ですが、「中部地区に7店舗、関西地区に13店舗、 中国地区に6店舗、四国地区に5店舗、九州地区に15店舗の合計46店舗」と、「自社競合による一時的な収益性の低下も厭わず、次々と新規出店を行い」と、新店開発が押し上げたといえます。一方、利益に関しては、経費比率は昨年も今期も15.97%と同水準でしたが、原価が-0.34%減と下がったことが大きいといえ、売上高増とダブルで利益を押し上げたことが大きいといえます。これを受けて投資家も評価、株価も上昇に転じています。コスモス薬品、中部地区への新規出店を強化していますが、ここへ来て、一気に関東、首都圏に新規出店を計画との報道もあり、いよいよ、西日本から東日本へと商勢圏を拡大する決断をしたといえます。コスモス薬品、この好調な決算を活かし、東日本へどのように成長戦略を拡大してゆくのか、その動向に注目です。

続きは、・・:https://twitter.com/PurchaseTW

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January 26, 2019 |

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