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July 13, 2019

大黒天物産、増収、大幅減益!

大黒天物産、2019年5月本決算:7/10

CF関連:キャッシュの配分:
・営業活動によるキャッシュ・フロー:7,152百万円(昨年 6,357百万円)
・投資活動によるキャッシュ・フロー:△8,502百万円(118.88%:昨年 △8,365百万円)
  ⇒有形固定資産の取得による支出 :△6,740百万円(昨年△8,095百万円)
・財務活動によるキャッシュ・フロー:2,329百万円(昨年2,961百万円)
・現金及び現金同等物の増減額(△は減少):978百万円 (昨年953百万円)

B/S関連:キャッシュの蓄積:
・総資産:72,374百万円
・自己資本比率:45.7%(昨年50.3%)
・現金及び預金:7,363百万円(総資産比 10.18%)
・有利子負債:87,342百万円(総資産比 19.65%)
・買掛金:12,489百万円(総資産比17.26%)
・利益剰余金 :30,168百万円

P/L関連:キャッシュの創出:
・売上高:183,462百万円(11.8%) 、営業利益:2,741 百万円(△47.7%)
・経常利益:2,918百万円(△45.9%)、当期純利益:284百万円(△91.3%)
  ⇒売上高:193,500百万円(5.5%:進捗率  %)
  ⇒営業利益:4,520百万円(64.9%:進捗  %)
・原価:77.16%(昨年76.62%):+0.54、売上総利益:22.84%(昨年23.38%):-0.54
・経費:21.35%(昨年20.20%):+1.15
・営業利益:+1.49%(昨年3.18%):-1.69

大黒天物産のコメント:
・小売業界におきましては、業種・業態を超えた販売競争の激化や物流費の値上げ、最低賃金の引き上げによる人件費の増加、パート・アルバイトの採用難が深刻になるなど、大変厳しい状況で推移しております。
・このような環境の中、当社グループでは、食の安心・安全を確保するための品質・鮮度管理の徹底やESLP (エブリデイ・セーム・ロープライス)による地域最安値価格を目指してまいりました。成長戦略として、大阪府 に5店舗、岡山県に3店舗、鳥取県と三重県にそれぞれ2店舗、香川県1店舗の計13店舗の新規出店を行いまし た。また、2018年9月1日付で広島県及び島根県に6店舗を展開しております(株)小田商店の全株式を取得いたしま した。さらに、2018年12月1日付で(株)マミーズより福岡県、熊本県、長崎県の22店舗を事業譲受により取得し、当 社グループの営業店が増加しております。一方、2018年7月に発生した「平成30年7月豪雨」により、当社グループの6店舗と中国物流RMセンターが浸 水等の被害を受けました。また、その他の店舗においても物流の停滞などによる一時休業等の影響を受けました。

大黒天物産の株価:7/10
・時価総額54,568百万円(7/10) =3,770円(7/9) ×14,474,200株(7/10)
・株価3,770円(7/10)=PER(会社予想): 37.11倍(7/10)×EPS101.59円(2019/5)
・株価3,770円(7/10)=PBR(実績):1.58倍(7/0)×BPS2,387.65円(2018/5)

PI研のコメント(facebook):
・大黒天物産が7/10、2019年5月期の本決算を公表しました。結果は増収、大幅減益と厳しい決算となりました。「「平成30年7月豪雨」により、当社グループの6店舗と中国物流RMセンターが浸 水等の被害を受け」と、災害による影響も大きかったといえます。特に、経費比率が+1.15ポイントと、大きく上昇、さらに、原価も+0.54ポイント上昇し、ダブルで利益を圧迫したことが大きいといえます。大黒天物産自身も、「販売競争の激化や物流費の値上げ、最低賃金の引き上げによる人件費の増加、パート・アルバイトの採用難が深刻」と経営環境が厳しかったとのことです。このような中においても、投資には積極的であり、「13店舗の新規出店」に加え、M&Aにより、店舗数を大きく伸ばし、攻めの経営を進めたといえます。CFを見ても、営業CFの118.88%を投資CFに配分しています。大黒天物産、今期は守りよりも攻めを優先したといえますが、来期は予想では売上高5.5%増、営業利益64.9%増と、利益の回復を優先的に進めてゆくと思われます。2020年度、どのように利益を改善をはかってゆくのか、大黒天物産の傘下に入った企業および既存店の活性化策に注目です。

続きは、・・:https://twitter.com/PurchaseTW #大黒天物産 

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July 13, 2019 |

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