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September 24, 2019

ツルハH、第1四半期、好調、食品、PB強化!

ツルハホールディングス、2020年5月期第1四半期決算:9/17

B/S関連:キャッシュの蓄積:
・総資産:381,135百万円
・自己資本比率:55.6%(昨年55.0%)
・現金及び預金:43,122百万円(総資産比 11.32%)
・有利子負債:13,768百万円(総資産比 3.62%)
・買掛金:93,599百万円(総資産比24.56%)
・利益剰余金 :159,997百万円

P/L関連:キャッシュの創出:
・売上高:208,805百万円(9.3%) 、営業利益:12,623百万円(11.8%)
・経常利益:12,868百万円(10.5%)、当期純利益:8,727百万円(20.8%)
  ⇒売上高:820,000百万円(4.8%:進捗率25.47%)
  ⇒営業利益:43,700百万円(4.5%:進捗28.89%)
・原価:71.35%(昨年71.81%):-0.46、売上総利益:28.65%(昨年28.19%):+0.46
・経費:22.61%(昨年22.28%):+0.33
・営業利益:+6.04%(昨年5.91%):+0.13

ツルハホールディングスのコメント:
・ドラッグストア業界においては、競合他社の出店や価格競争が引き続き激化しているほか、大手企業・上場企業 を含めた統合・業界再編への動きがさらに強まっており、厳しい経営環境が続いております。
・このような状況のもと、当社グループではカウンセリングを主体とした接客サービスの徹底を継続して行うとと もに、高齢化や競争激化に伴う商圏縮小に対応すべく利便性の強化を図るため、食品売場を中心に既存店舗の改装 を推進したほか、プライベートブランドにおいては、商品開発・販売体制を強化し、当社グループの新たなプライ ベートブランド「くらしリズム」「くらしリズムMEDICAL」への刷新と展開拡大を図りました。また、店舗運営業 務の効率化を図り生産性を高めることを目的に、人員配置・在庫管理等をサポートするシステムの導入に取り組ん でまいりました。
・店舗展開につきましては、ドミナント戦略に基づく地域集中出店および既存店舗のスクラップアンドビルドを推進したことにより、期首より27店舗の新規出店と29店舗の閉店を実施いたしました。また2019年7月4日付で株式 会社ツルハが有限会社おおがたむら調剤薬局(秋田県)を子会社化したことにより1店舗が加わり、当期末のグル ープ店舗数は直営店で2,081店舗となりました。

ツルハホールディングスの株価:9/20
・時価総額586,917百万円(9/20) =11,920円(9/20) ×49,237,968株(9/20)
・株価11,920円(9/20)=PER(会社予想):22.08倍(9/20)×EPS 539.79円(2020/5)
・株価11,920円(9/20)=PBR(実績): 2.72倍(9/20)×BPS 4,381.61円(2019/5)

PI研のコメント(facebook)
・ツルハHが9/17、2020年5月期の第1四半期決算を公表しました。結果は増収増益、好決算です。特に利益の方はいずれの段階でも2桁増と好調です。通期予想の進捗状況も営業利益は28.89%ですので、25%を上回っています。経費は上昇しましたが、それを上回る原価の改善が寄与したといえます。コメントでも、「当社グループの新たなプライ ベートブランド「くらしリズム」「くらしリズムMEDICAL」への刷新と展開拡大を図り、・・」と、PBに力を入れたことも大きいと思われます。また、売上に関しては、「食品売場を中心に既存店舗の改装 を推進、・・」と、食品強化を図ったことによると思われます。ツルハHは5月の本決算では、食品構成比は22.3%ですが、伸び率は132.0%ですので、トップの雑貨26.4%に迫る勢いです。いずれ、食品がNo.1部門になるといえ、今後も食品強化をはかってゆくと思われます。ドラックストア全体は「大手企業・上場企業 を含めた統合・業界再編への動きがさらに強まって、・・」と、業界再編に突入したといえ、今後、ツルハHがこの好調な決算を背景に、どのようなM&Aを含め成長戦略を打ち出すのか、注目です。

続きは、・・:https://twitter.com/PurchaseTW #ツルハ

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September 24, 2019 |

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