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January 04, 2020

オークワ、第3四半期、増収増益!

オークワ、2020年2月、第3四半期決算:12/26

B/S関連:キャッシュの蓄積:
・総資産:133,329百万円
・自己資本比率:55.6%(昨年56.1%)
・現金及び預金:12,060百万円(総資産比 9.05%)
・有利子負債:21,750百万円(総資産比 16.09%)
・買掛金:14,121百万円(総資産比10.60%)
・利益剰余金 :46,919百万円

P/L関連:キャッシュの創出:
・営業収益:196,154百万円(0.2%) 、営業利益:1,463百万円(4.2%)
・経常利益:1,635百万円(1.4%)、当期純利益:722百万円(△36.4%)
・通期予想:
  ⇒営業収益:268,000百万円(1.1:進捗率73.20%)
  ⇒営業利益:3,050百万円(7.4%:進捗47.97%)
・原価:73.30%(昨年74.02%):-0.72、売上総利益:26.70%(昨年25.98%):+0.72
・経費:29.97%(昨年28.90%):+1.07
・マーチャンダイジング力:-3.27%(昨年-2.92%):-0.35
  ⇒MD力って何? ・その他営業収入:4.07%(昨年3.66%):+0.41
・営業利益:+0.80%(昨年+0.74%):+0.06

オークワのコメント:
・小売業界におきましては、労働需給の逼迫による人件費、物流費の上昇や消費嗜好の多様化、根強い節約志向による業種業態を越えた顧客の獲得競争も激しさを増しており、厳しい経営環境が継続しております。このような状況下において、当社は年度スローガンを『業務を精査し「やめる・減らす・見直す」働き方改革でお客様満足度・従業員満足度アップを実現しよう』といたしました。
・また、本年よりスタートした「新中期経営計画」においては、新たな成長戦略に挑戦し持続的な成長を実現する ため、中期スローガンとして『持続的成長発展につながるオークワブランドを確立し、地域社会へ貢献し続けるリ ージョナルチェーンを目指す』を掲げ、3つのR(Reborn:生まれ変わる、Real:現場最優先、Refresh:リフレッシ ュ)をキーワードに、新たな価値とサービスの創造、オークワブランディング計画の始動を推進するため、新たに 営業本部を発足させました。
・当期の新規出店につきましては、岐阜県下15店舗目となる「スーパーセンター多治見店」(岐阜県多治見市)を2月にオープンし、東海エリアのドミナント強化を図りました。また、前期に閉鎖した「プライスカット三雲店」(三重県松阪市)は、新たにSSM業態の「三雲店」として4月に新築オープンいたしました。

オークワの株価:12/30
・時価総額66,227百万円(12/30) =1,464円(12/30) ×45,237,297株(12/30)
・株価1,464円(12/30) =PER(会社予想):53.96倍(12/30)×EPS 27.13円(2020/2)
・株価1,464円(12/30) =PBR(実績):0.87倍(12/30)×BPS 1,692.40円(2019/2)

PI研のコメント(facebook)
・オークワが12/26、2020年2月期の第3四半期決算を公表しました。結果は増収、営業段階では増益となりましたが、純利益は△36.4%の減益となりました。四半期累計では厳しい結果といえますが、株価は上昇、投資家は買いと判断しています。その要因は「9~11月期では97.3%営業増益となったことが好感」とのことで、四半期単独では利益の改善が進み、株価に反映されているといえます。投資家は累計よりも、直近の収益を見て、将来を判断しているといえます。さて、今期増益の要因ですが、経費は+1.07ポイント増と大幅にアップしていますが、これを原価の改善-0.72ポイントとその他営業収益の改善+0.41ポイントでカバーしたためです。結果、営業利益を+0.06ポイント上回ったことが増益の要因です。それにしても、経費増の収益への圧迫は大きく、今後、増益を維持してゆくためにも、経費減の政策が大きな課題といえます。オークワ、「本年よりスタートした「新中期経営計画」」の中で、どう、収益改善を推し進めてゆくのか、残された四半期、そして、中長期的な経営戦略の動向に注目です。

続きは、・・:https://twitter.com/PurchaseTW #オークワ 

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January 4, 2020 |

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