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March 22, 2020

ツルハH、第3四半期、増収、大幅増益!

ツルハH、2020年5月、第3四半期決算:3/16

B/S関連:キャッシュの蓄積:
・総資産:440,994百万円
・自己資本比率:50.8%(昨年55.0%)
・現金及び預金:81,191百万円(総資産比 18.41%)
・有利子負債:12,227百万円(総資産比 2.78%)
・買掛金:137,391百万円(総資産比31.16%)
・利益剰余金 :170,994百万円

P/L関連:キャッシュの創出:
・売上高:625,608百万円(6.7%) 、営業利益:36,528百万円(15.7%)
・経常利益:37,405百万円(14.5%)、当期純利益:23,303百万円(19.8%)
・通期予想:
  ⇒売上高:820,000百万円(4.8 %:進捗率 76.30%)
  ⇒営業利益:43,700百万円(4.5%:進捗 83.59%)
・原価:71.12%(昨年71.65%):-0.53、売上総利益:28.88%(昨年28.35%):+0.53
・経費:23.05%(昨年22.98%):+0.07
・マーチャンダイジング力:+5.83%(昨年+5.37%):+0.46
  ⇒MD力って何?
・その他営業収入:0.00%(昨年0.00%):+0.00
・営業利益:+5.83%(昨年+5.37%):+0.46

ツルハHのコメント:
・ドラッグストア業界においては、競合他社の出店や価格競争が一層激化する中、企業の統合・再編への動 きもさらに強まっており、厳しい経営環境が続いております。
・このような状況のもと、当社グループではカウンセリングを主体とした接客サービスの徹底を継続して行うとと もに、高齢化や競争激化に伴う商圏縮小に対応すべく利便性の強化を図るため、食品売場を中心に既存店舗の改装 を推進したほか、プライベートブランドにおいては、商品開発・販売体制を強化し、当社グループの新たなプライ ベートブランド「くらしリズム」「くらしリズムMEDICAL」への刷新と展開拡大を図りました。また、店舗運営業 務の効率化を図り生産性を高めることを目的に、人員配置・在庫管理等をサポートするシステムの導入に取り組ん でまいりました。
・店舗展開につきましては、ドミナント戦略に基づく地域集中出店および既存店舗のスクラップアンドビルドを推 進したことにより、期首より95店舗の新規出店と57店舗の閉店を実施いたしました。また2019年7月4日付で株式 会社ツルハが有限会社おおがたむら調剤薬局(秋田県)を子会社化したことにより1店舗が加わり、当第3四半期 末のグループ店舗数は直営店で2,121店舗となりました。

ツルハHの株価:3/19
・時価総額637,447百万円(3/19) =12,940円(3/19) ×149,261,768株(3/19)
・株価312,940円(3/19) =PER(会社予想):23.98倍(3/19)×EPS 539.69円(2020/5)
・株価12,940円(3/19) =PBR(実績):2.80倍(3/19)×BPS 4,629.38円(2019/5)

PI研のコメント(facebook)
・ツルハHが3/16、2020年5月期の第3四半期決算を公表しました。結果は増収、大幅増益、好決算です。5月の第3四半期ですので、2月末までの決算です。10月の消費増税に加え、新型コロナウイルスの影響も加味された決算といえます。ちなみに、客数、客単価の動向を見ると、2月に異常値が発生、客数がこれまで既存店はマイナス傾向でしたが、2月度に入り、8.3%増と大幅にプラスに転じました。一方の客単価はこれに呼応する形でプラスがマイナスに転じるという逆転が発生しています。それだけ、新型コロナウイルスによる顧客の構造変化が起こったといえます。P/Lを見ると、原価が大きく改善しており、経費のプラスを相殺、利益を押し上げたといえます。コメントにもあるように、「プライ ベートブランド「くらしリズム」「くらしリズムMEDICAL」への刷新と展開拡大」が寄与したといえます。これを受けて、投資家も買いと判断、株価は決算以降上昇基調です。ツルハH、今後、本確定な新型コロナウイルスの影響が懸念されますが、次の四半期、この好決算を維持できるか、注目です。

続きは、・・:https://twitter.com/PurchaseTW #ツルハ 

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March 22, 2020 |

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