2007年2月期、本決算の公表はじまる、オークワ、増収増益！

　　　いよいよ、食品スーパーマーケット業界の2007年2月期の本決算の公表がはじまった。4/2、オークワが連結、個別の決算短信を公表し、いずれも増収増益の好決算結果であった。本業の食品スーパーマーケットの経営状況を示す、個別決算の内容は、売上、2,420.53億円（104.3％）、営業利益71.63億円（109.8％：売上対比2.95％）、経常利益72.25億円（111.6％：売上対比2.98％）、当期純利益39.53億円（109.3％：売上対比1.63％）と、増収増益であった。また連結についても、売上104.4％、営業利益109.0％、経常利益111.7％、当期純利益110.8％と増収増益であり、当期純利益に関しては過去最高益を更新したという。

　　　オークワは現在、133店舗を展開しており、今期子会社化したヒラマツ7店舗を加えると140店舗となる。業態は大きく４つに分かれており、ディスカウント業態のプライスカット23店舗、スーパーセンター5店舗、メッサ2店舗とレギュラー業態である食品スーパーマーケットとなっている。今期はプライスカット田辺下万呂店、スーパーセンターオークワ和泉納花店の新店の他、岩出西店をメッサに業態展開し、営業拡大をはかった他、既存店も好調であり、10期ぶりにプラスに転じたといい、売上104.3％となった。ちなみに、オークワの売上構成比は食品69.6％、衣料品4.7％、住居関連用品13.5％、テナント6.7％、その他1.2％であり、これに不動産賃貸収入1.5％、配送受託手数料1.7％である。昨年に比べると衣料品がやや下がり、食品が若干あがっている。

　　　また、オークワは本ブログでも以前取り上げたが、セルフレジを2004年から導入しはじめているが、今期とうとう100台の大台を越えたという。セルフレジの稼働率も向上し、新たな顧客サービスとして定着しつつあるという。また、業外随一というバーチャル画面で買い物ができるネットスーパーも今期からスタートしており、業界に先駆けた先進的な取組にも積極的である。

　　　一方、利益の方は売上以上の伸びを示しているが、個別の損益決算書を見ると、売上総利益は24.7％と昨年の25.3％と比べ0.6ポイントダウンしている。不動産等の収入を加えた営業総利益も28.2％と昨年の28.8％と比べ、0.6ポイントダウンしている。これに対して、販売費および一般管理費が昨年の25.9％から25.1％と0.8ポイント下げっており、これが営業利益2.9％から3.9％へと押上げ、売上の伸び以上の利益をもたらしたといえる。今期は経費の圧縮が利益に大きく貢献しているが、課題としては、粗利率のダウンがやや気になるところである。
　
　　　また、負債については、短期借入金が昨年の154.4億円から、127.8億円と26.6億円減っており、一年以内の長期借入金も27.99億円から26.36億円と1.62億円減っている。また長期借入金についても63.05億円から57.58億円と5.46億円減っており、長短合計では245.44億円から、211.74億円と33.7億円減っており、好調な収益が財務にも好影響を与えているといえよう。売上対比では8.74％であり、食品スーパーマーケット平均の約12％を下回っていおり、買入依存度が大きく改善している。

　　　気になる、オークワの株価であるが、4/2に決算が公表され、翌日の4/3は14円（＋0.84％）の1,670円であった。オークワの株価は2月中旬以降、株価はほぼ右上がりで上昇しており、それまで1,570円前後で推移していた株価が、3/29には年初来最高値となる1,720円をつけた。翌日の3/30は1,677円、4/2は1, 656円とやや下げたが、4/3は再び上昇しており、この好決算を受けての今後の株価の推移には注目である。ちなみに、オークワのPBRは1.07倍、PERは18.8倍、ROEは5.73％であり、食品スーパーマーケット業界の平均はPBRが1.5倍、PERが25.0倍、ROEが6％であるので、やや低目の数字であるが、ほぼ平均に近いといえよう。

　　　　このようにオークワの2007年2月期の本決算が4/2に公表されたが、増収増益の好決算であった。今後、2月期決算の食品スーパーマーケットの本決算が順次公表されてくるものと思うが、第３四半期決算の流れをうけ、全体的には好決算が期待できそうである。

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