GMS3社、2013年2月第3四半期、決算比較、厳しい利益！

セブン＆アイH：2013年2月期、第3四半期決算、増収、微増益：1/8
・P/L関連：
・営業収益 3兆6,775.45億円（3.6）、営業利益 216.417億円（0.1）、経常利益 2,163.28 億円（△0.4 ）、当期純利益 969.64億円（15.9）

イオン：2013年2月期、第３四半期決算、増収営業減益：1/11
・P/L関連：
・営業収益 4兆1,204.60億円（9.9）、営業利益 961.69億円（△5.5）、経常利益 1,171.32 億円（2.2 ）、当期純利益 375.86億円（2.9）

ダイエー：2013年2月期、第３四半期決算、減収減益：1/9
・P/L関連：
・営業収益 6,205.73億円（△4.1）、営業利益 △46.49億円、経常利益 △52.38億円、当期純利益 △71.80億円

収益構造：
セブン＆アイH：
・原価 77.51％（昨年 76.75％）：+0.76、売上総利益 22.49％（昨年 23.25％）：-0.76
・経費 36.20％（昨年 35.53％）：+0.67
・マーチャンダイジング力 -13.71％（昨年-12.28％）：-1.43
・その他営業収入 20.83％（昨年 19.56％）：-1.27
・営業利益 7.12％（昨年7.28％）：-0.16

イオン：
・原価 73.30％（昨年 73.12％）：+0.18、売上総利益 26.70％（昨年 26.88％）：-0.18
・経費 35.93％（昨年 35.97％）：-0.04
・マーチャンダイジング力 -9.23％（昨年-9.09％）：-0.14
・その他営業収入 11.85％（昨年 12.15％）：-0.30
・営業利益 2.62％（昨年3.06％）：-0.44

ダイエー：
・原価 69.82％（昨年 69.61％）：+0.21、売上総利益 30.18％（昨年 30.39％）：-0.21
・経費 38.57％（昨年 37.81％）：+0.76
・マーチャンダイジング力 -8.39％（昨年-7.42％）：-0.97
・その他営業収入 7.59％（昨年 7.49％）：+0.10
・営業利益 -0.80％（昨年+0.07％）：-0.87

通期予想：
セブン＆アイH：通期予想：
・営業収益 5兆300.00億円（5.1）、営業利益 3,080.00億円（5.5）、経常利益 3,0800.00億円（5.1）、当期純利益 1,430.00億円（10.1）

イオン：通期予想：
・営業収益 5兆6,500.00億円（8.5）、営業利益 2,100.00～2,200.00億円（7.3～12.3）、経常利益 2,200.00～2,300.00億円（3.6～8.4）、当期純利益 680.00～730.00億円（1.9～9.4）

ダイエー：通期予想：
・営業収益 8,430.00億円（△3.0）、営業利益 15.00億円（△59.8）、経常利益 △10.00億円、当期純利益 △50.00億円

財務構造：
セブン＆アイH:B/S関連：
・自己資本比率 43.8％（昨年 45.4％）、現金及び預金 7,275.59億円（総資産比 17.62％）
・有利子負債 7,899.36億円(総資産比 19.1％）

イオン：B/S関連：
・自己資本比率 22.1％（昨年 23.1％）、現金及び預金 2,098.96億円（総資産比 4.77％）
・有利子負債 1兆4,653.27億円(総資産比 33.31％）

ダイエー：B/S関連：
・自己資本比率 35.2％（昨年 36.5％）、現金及び預金 285.06億円（総資産比 7.66％）
・有利子負債 684.99億円(総資産比 18.40％）

facebook、PI研コメント：
GMS、3社、2013年2月期、第３四半期決算です。3社とも利益が厳しい状況であり、特に、ダイエーは赤字決算となりました。ただ、売上総利益ではダイエーが30％を超え高い収益率です。それにしてもGMS3社とも経費比率が35％を超えており、これがGMSの最大の特徴といえます。ちなみに、食品スーパーの上場企業約50社の平均は約25％ですので、大きな差といえます。一方、その他営業収入、すなわち、不動産収入、物流収入等は10％前後、セブン＆アイHは20％を超えますので、これもGMSの特徴といえます。こう見ると、GMSは小売業というよりは、その他営業収入で稼ぐといってもよく、食品スーパーとは異質の収益構造といえます。

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