イオン、リートで負債に依存しない新たなキャッシュ調達！

イオンリート上場、初値9.5％高の11.5万円－小売初､内外店舗投資！
・ブルームバーグ：
・http://www.bloomberg.co.jp/news/123-MW8VO86KLVRM01.html
・記事抜粋：
・11月22日（ブルームバーグ）：流通最大手のイオンを設立母体とする不動産投資信託（Ｊリート）のイオンリート投資法人 が22日、東京証券取引所に上場し、公募価格（10万5000円）を9.5％上回る11万5000円の初値 を付けた。小売業界のリート参入は初めてで、国内外の店舗網という大きな資産を裏付けにし、借金に依存しない資金調達に乗り出す。
・・イオンは00年代にヤオハンやマイカルなど経営難の流通大手を傘下に収め、今年もダイエーを子会社化し、ピーコックストアを買収。有利子負債は２月末時点で１兆6390億円に膨らみ、自己資本比率 は18％と10年前の21.2％を下回るなど、財務体質の改善が課題だ。スタンダード＆プアーズによる格付けはＢＢＢプラスと、ライバルのセブン＆アイ ・ホールディングスのＡＡマイナスより４段階低い。

イオンリート株価：
・http://stocks.finance.yahoo.co.jp/stocks/detail/?code=3292.T

イオンリート投資法人：
・http://www.aeon-jreit.co.jp/
・資産の取得完了に関するお知らせ：
・イオンリート投資法人（以下「本投資法人」といいます。）は、本日、本投資法人の新投資口発行及び投資口売出目論見書（平成 25 年 10 月）に記載した 16 物件の国内取得予定資産のうち、下記 6物件の取得を完了いたしましたのでお知らせいたします。なお、本日取得を完了いたしました 6 物件以外の国内取得予定資産 10 物件については、平成 25 年 11 月 25 日に取得を完了する予定です。
・また、取得予定海外資産 1 物件については、本投資法人がマレーシアにて要請される同国管轄州政府の承認等を取得した後の一定の日を予定しています。
・小計：746.60億円
・予定を含む合計：1,658.60億円
・RSC-1 イオンモール盛岡：岩手県盛岡市：53.40億円：イオンモール株式会社
・RSC-3 イオンモール水戸内原：茨城県水戸市：164.60億円：イオンモール株式会社
・RSC-7 イオンモール鈴鹿：三重県鈴鹿市：96.60億円：イオンモール株式会社
・RSC-11 イオンモール倉敷：岡山県倉敷市：178.90億円：イオンモール株式会社
・RSC-13 イオンモール直方：福岡県直方市：112.50億円：東京センチュリーリース株式会社及び
・RSC-14 イオンモール熊本：熊本県上益城郡：140.60億円：イオンモール株式会社
・予定：
・イオンレイクタウンmori
・イオンレイクタウンkaze
・イオンモール石巻
・イオンモール太田
・イオン相模原ショッピングセンター
・イオンモール大垣
・イオンモール明和
・イオンモール加西北条
・イオンモール日吉津
・イオンモール綾川

PI研コメント：
・イオンリート投資法人が11/22、東証に上場しました。ブルームバーグの記事によれば、「公募価格（10万5000円）を9.5％上回る11万5000円の初値 を付けた。」とのことで、順調なスタートといえまます。また、「小売業界のリート参入は初めてで、国内外の店舗網という大きな資産を裏付けにし、借金に依存しない資金調達に乗り出す。・・」とのことで、小売業としても初、資金調達手法もユニーク、イオンの成長戦略を支える新たな手法といえます。ただ、今回は746.60億円、今後の予定入れても1,658.60億円ですので、まだまだ十分な資金調達はいえません。ブルームバーグも「「有利子負債は２月末時点で１兆6390億円に膨らみ、自己資本比率 は18％と10年前の21.2％を下回るなど、財務体質の改善が課題だ。」とコメントしており、依然として、イオンの財務改善は課題といえます。今後、このリートの手法をどこまで拡大するのか、また、そこから得られたキャッシュをどのように活用するのか、イオンの経営戦略に注目です。

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