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September 24, 2015

食品スーパー2015本決算より、出店余力を見る!

食品スーパーの出店余力、財務3表連関分析2015より:
・https://pipi.cocolog-nifty.com/consulting/

出店余力:ー30%以上
・出店余力=純資産比率ー出店にかかわる資産比率(土地、建物、敷金・保証金等)
・企業名、本部所在地、投資キャッシュフロー(固定資産のみ)、純資産比率、出店余力

出店余力がプラスの食品スーパー:
・サンエー 沖縄県-2,571 71.0% 27.9%、ヨークベニマル 福島県0 76.9% 24.2%、アークランドサカモト 新潟県-4,391 74.1% 18.1%、マルキョウ 福岡県-981 82.1% 13.9%、東武ストア 東京都-868 63.1% 12.7%、マルミヤストア 大分県-611 54.1% 9.9%、アオキスーパー 愛知県-809 53.1% 7.7%、いなげや 東京都-5,246 54.1% 7.5%、マックスバリュ東海 静岡県-3,124 58.9% 4.9%、大黒天物産 岡山県-6,949 52.6% 4.8%、カスミ 茨城県-10,113 53.0% 1.6%、オーケー 東京都-10,117 39.7% 1.5%

出店余力が-10%以上の食品スーパー:
・アークス 北海道-6,681 59.3% -1.0%、マックスバリュ西日本 兵庫県-5,128 49.4% -1.3%、オークワ 和歌山県-7,988 58.6% -6.9%、丸久 山口県-1,806 51.3% -7.1%、ヤマザワ 山形県-1,719 52.3% -8.2% 、PLANT 福井県-1,212 32.9% -8.8%

出店余力が-20%以上の食品スーパー:
・関西スーパーマーケット 兵庫県-1,857 52.2% -11.5%、アクシアルR 新潟県-6,094 45.2% -12.5% 、マックスバリュ九州 福岡県-1,739 34.0% -13.2%、ダイイチ 北海道 -177 50.6% -14.1%、マルエツ 東京都 -4,558 47.7% -15.5%、マミーマート 埼玉県 -1,861 51.2% -17.3%、マックスバリュ北海道-1,277 27.8% -19.2%

出店余力が-30%以上の食品スーパー:
・フジ 愛媛県-9,588 41.1% -20.2%、ヤオコー 埼玉県-19,688 46.0% -21.5%、ヤマナカ 愛知県-1,242 37.0% -22.0%、バロー 岐阜県-17,263 37.0% -22.5%、マックスバリュ中部 三重県-2,348 32.8% -22.9% 、ハローズ 広島県 -2,324 33.4% -23.3%、Olympic 東京都-2,851 35.7% -25.1%、平和堂 滋賀県-16,937 45.9% -26.1%、ベルク 埼玉県 -10,039 49.6% -27.1%、トライアルカンパニー 福岡県19.0% -28.4%、スーパーバリュー 埼玉県-1,652 22.7% -28.6%

PI研のコメント:
・食品スーパーの新店戦略が踊り場に入り、各社投資を控え、既存店の改装、M&A等への備えに入っている状況ですが、ここで改めて、2015年度の本決算より、各社の出店余力を見てみたいと思います。ここでいう出店余力とは、純資産の範囲内で出店にかかわる資産、すなわち、土地、建物、敷金・保証金等を補えているかを数値化したものです。プラスの企業は純資産内で新規出店が可能な堅固な財務状況であり、今後の成長余力が高いといえます。ただ、借入等を積極的に行い、成長戦略を打ち出す企業もありますので、出店余力が低くとも、成長戦略を打ち出す企業もありますので、あくまでも余力といえます。集計結果ですが、プラスになったのはサンエー、ヨークベニマル、アークランドサカモト、マルキョウ、東武ストア、マルミヤストア、アオキスーパー、いなげや、マックスバリュ東海、大黒天物産、カスミ、オーケーの12社のみです。上場食品スーパーの単純平均値が-15.7%ですので、いかに食品スーパーは負債に依存して出店を続けてきたかがわかります。各社、新規出店を控えはじめた中、出店余力の高い食品スーパーが、今後、どう動くか、その動向に注目です。

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