しまむら、第3四半期、増収増益、過去最高！

しまむら、2017年2月、第３四半期、12/26
・https://sslimg.shimamura.gr.jp/fina...

B/S関連：キャッシュの蓄積：
・総資産：4,376.22億円
・自己資本比率：74.1％（昨年 86.8％）
・現金及び預金：1,184.65億円（総資産比 27.07％）
・有利子負債：0.00億円（総資産比 0.00％）
・買掛金 ：816.05億円（総資産比 18.65％：昨年194.46）
・利益剰余金 ：2,871.01億円

P/L関連：キャッシュの創出：
・売上高：4,284.62億円（4.8％） 、営業利益：395.69億円（28.1％）
・経常利益：405.27億円（27.8％）、当期純利益：264.23億円（35.9％）
　　⇒ 通期予想：売上高：5,742.00億円（5.2％）、営業利益：462.00億円（15.8％）
・原価：66.33％（昨年 67.99%）：-1.66、売上総利益：33.67％（昨年 32.01％）：+1.66
・経費：24.63％（昨年 24.64％）：-0.01
・マーチャンダイジング力：+9.04％（昨年+7.37％）：+1.67
・その他営業収入：0.19％（昨年0.18％）：+0.01
・営業利益：9.23％（昨年 7.55％）：+1.68

しまむらのコメント：
・消費環境の概要：
・衣料品の販売に影響を及ぼす天候は、ゴールデンウィークの前半の気温低下や８～９月の相次ぐ台風の襲来、 ９～10月の厳しい残暑など異常気象が続いており、10月下旬以降気温が下がったものの、秋物衣料の販売には 厳しいものとなりました。
・当社グループの状況：
・このような消費環境のもと、当社グループは“本質を理解して、変革は大胆に” を統一テーマとし、変革の スピード・範囲を拡大し、国内市場への深耕のため、あらゆる業務を大胆に変化・進化させ、衣料品のチェーン ストアとして更なる業務の単純化・標準化を進めることにより、ローコスト運営を徹底し、業績の向上に努めて おります。
・主力のしまむら事業：
・販売の主力となる商品をコア商品として指定し、“裏地あったかパンツ”、“sweaT's（スウェッターズ）” など、新しい使用価値と販売方法を提案し進化・拡大させるとともに、プライベートブランドは 「CLOSSHI（クロッシー）」に集約し、売場においてボリューム展開することで認知度を向上させました。
・お客様にとって買いやすい売場を実現するため、婦人衣料、実用衣料の最適配置を研究し、売場レイアウトと 什器、店内販促物を大幅に変更する「2016年型新レイアウト」への売場変更を516店舗で実施しました。
当第３四半期連結累計期間は17店舗を開設し、１店舗を閉店した結果、しまむら事業での店舗数は1,361店舗 となりました。また、３店舗で大規模な改装、71店舗で省エネ対応型の改装を実施した結果、売上高は前年同 期比3.6％増の3,430億46百万円となりました。

しまむらの株価：
・http://stocks.finance.yahoo.co.jp/s...
・株価14,590円（12/30）＝PER(会社予想）： 17.52倍（12/30）×EPS 832.53円（12/30）
・株価14,590円（12/30）＝PBR(実績）：1.65倍（12/30）×BPS 8,821.01円（2016/2）

PI研のコメント：
・しまむらが12/26、2017年2月期の第3四半期決算を公表しました。結果は増収、大幅増益、過去最高益の好決算です。投資家も高く評価、株価も急上昇です。株価と利益の関係を表すPERも17.52倍と高く、株価と資産との関係を表すPBRも1.65倍と安定しています。今期、利益が好調であった要因ですが、経費は若干の改善でしたが、原価が-1.66ポイントと大きく改善したことが大きく、これが利益を大きく押し上げています。しまむら自身も、「“裏地あったかパンツ”、“sweaT's（スウェッターズ）” など、新しい使用価値と販売方法を提案し進化・拡大、・・」、「「CLOSSHI（クロッシー）」に集約し、売場においてボリューム展開することで認知度を向上、」」とコメントしており、これらが原価の改善に寄与したのではないかと思われます。しまむら、有利子負債はなかったのですが、自己資本比率が74.1％と昨年の86.8％より下がっていますが、これは買掛金が大幅に増加、結果、在庫も増加していますので、これも原価に影響を与えたと思われますが、それを差し引いでも好調な決算といえます。しまむら、今期最終予想は控えめですが、好調な決算が期待できるといえ、最終決算結果とともに、来期、どのような成長戦略を打ち出すか注目です。

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