セブン＆アイH、第1四半期、減収増益！

セブン＆アイ・ホールディングス、第1四半期決算：7/4

CF関連：キャッシュの配分：
・営業活動によるキャッシュ・フロー：182,256百万円（昨年226,921百万円）
・投資活動によるキャッシュ・フロー：△82,580百万円（45.31％：昨年 △407,698百万円）
　　　⇒有形固定資産の取得による支出 ：△74,561百万円（昨年△265,361百万円）
・財務活動によるキャッシュ・フロー：△46,437百万円（昨年180,184百万円）
・現金及び現金同等物の増減額（△は減少）：53,532百万円 （△10,315百万円）

B/S関連：キャッシュの蓄積：
・総資産：5,945,395百万円
・自己資本比率：41.9％（昨年43.5％）
・現金及び預金：1,368,879百万円（総資産比 23.03％）
・有利子負債：1,099,848百万円（総資産比 18.50％）
・買掛金：460,628百万円（総資産比7.75％）
・利益剰余金 ：1,983,025百万円

P/L関連：キャッシュの創出：
・営業収益：1,596,457百万円（△0.2％） 、営業利益：90,335百万円（4.6％）
・経常利益：88,809百万円（ 4.6％）、当期純利益：52,096百万円（ 21.5％）
・通期予想：
　　　⇒営業収益：6,741,000百万円（△0.7％：進捗率23.69％）
　　　⇒営業利益： 420,000百万円（2.0％：進捗26.31％）
・原価：79.41％（昨年79.88％）：-0.47、売上総利益：20.59％（昨年20.12％）：+0.47
・経費：38.44％（昨年36.92％）：+1.52
・マーチャンダイジング力：-17.85％（昨年-16.80％）：+1.05
　　　⇒MD力って何？
・その他営業収入：24.91％（昨年23.47％）：+1.44
・営業利益：+7.06％（昨年6.67％）：+0.39

セブン＆アイ・ホールディングスのコメント：
・当第 1 四半期におきましては、様々な社会環境の変化やお客様の心理変化を捉え、付加価値の高い商品及び地域の嗜好に合わせた商品の開発・販売を推進するとともに、接客の質を改善するなど、お客様満足度の向上に取り組みました。これらの結果、当該期間における当社の連結業績は以下のとおりとなりました。
・国内コンビニエンスストア事業：
・当第 1 四半期における既存店売上は前年を上回り、営業利益は 602 億 12 百万円（前年同期比 8.0％増）となりました。また、自営店と加盟店の売上を合計したチェーン全店売上は 1 兆 2,372 億 26 百万円（同 3.0％増）となりました。
・海外コンビニエンスストア事業：
・当第 1 四半期におけるドルベースの米国内既存店商品 売上は前年を上回り、営業利益は 178 億 31 百万円（前年同期比 26.6％増）となりました。また、自営店と加盟店の売上を 合計したチェーン全店売上は、商品売上の伸長により、8,930 億 89 百万円（同 2.8％増）となりました。
・スーパーストア事業：
・当第 1 四半期における既存店 売上は前年を下回り、営業利益は 3 億 79 百万円（前年同期比 84.3％減）となりました。 食品スーパーである株式会社ヨークベニマルは、主に荒利率の改善による収益性向上に努めた結果、当第 1 四半期に おける既存店売上は前年を下回りましたが、営業利益は 34 億 14 百万円（同 25.8％増）となりました。

セブン＆アイ・ホールディングスの株価：7/5
・時価総額3,414,575百万円（7/5） ＝3,852円（7/5) ×886,441,983株（7/5）
・株価3,852円（7/5)＝PER(会社予想）：16.23倍（7/5）×EPS237.40円（2020/2）
・株価3,852円（7/5)＝PBR(実績）：1.37倍（7/5）×BPS2,816.20円（2019/2）

ＰＩ研のコメント（ｆａｃｅｂｏｏｋ）：
・7/4、セブン＆アイHが第1四半期の決算を公表しました。結果は減収増益、減収幅はわずかですので、堅調な決算といえます。７payの問題が発生しているにもかかわらず、株価は上昇しており、投資家は決算の堅調さを評価しているといえます。減収の要因ですが、GMS、イトーヨーカ堂の不振が大きいといえます。一方、増収については、柱の国内コンビニエンスストア事業が8.0％増、海外コンビニエンスストア事業が26.6％増と全体を牽引したことによります。グループ全体の動向ですが、原価は-0.47ポイントと改善しており、セブンプレミアムを含む、商品戦略が貢献しているといえますが、経費は+1.52ポイントと、大きく上昇しており、原価と経費のバランスは、差し引き、マイナスです。ただ、これを押し上げるその他営業収入が+1.44と大きく改善したことにより、全体の営業利益を押し上げ、堅調な決算となったといえます。セブン＆アイH、先ほど「セブン&アイ、2段階認証導入へ　セキュリティー強化策発表 」と、７payへの信頼回復への取り組みも始まったといえ、投資家の期待に加え、消費者からの信頼をどう回復してゆくのか、課題のイトーヨーカ堂の業務改革の動きととともに、今後の動向に注目です。

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