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April 10, 2020

大黒天物産、5月度、第3四半期、増収、大幅増益!

大黒天物産、2020年5月期、第3四半期決算:4/9

B/S関連:キャッシュの蓄積:
・総資産:72,384百万円
・自己資本比率:47.7%(昨年45.7%)
・現金及び預金:7,735百万円(総資産比 10.69%)
・有利子負債:146,24百万円(総資産比 20.21%)
・買掛金:11,622百万円(総資産比16.06%)
・利益剰余金 :31,870百万円

P/L関連:キャッシュの創出:
・売上高:152,644百万円(13.1%) 、営業利益:3,241百万円(53.4%)
・経常利益:3,421百万円(53.2%)、当期純利益:2,052百万円(216.8%)
・通期予想:
  ⇒売上高:193,500百万円(5.5%:進捗率 78.89%)
  ⇒営業利益:4,520百万円(64.9%:進捗 71.71%)
・原価:76.86%(昨年77.13%):-0.27、売上総利益:23.14%(昨年22.87%):+0.27
・経費:21.03%(昨年21.31%):-0.28
・マーチャンダイジング力:+2.11%(昨年+1.56%):+0.55
  ⇒MD力って何?
・その他営業収入:0.00%(昨年0.00%):+0.00
・営業利益:+2.11%(昨年+1.56%):+0.55

大黒天物産のコメント:
・当第3四半期連結累計期間におけるわが国経済は、10月の消費増税後の消費動向の低迷に加え、中国発の新型コ ロナウイルス感染症(COVID-19)の影響が全国的な広がりを見せており、各種イベントの自粛や外出機会の手控 え、訪日外国人の減少、輸出入の低迷など、短期間で大きな影響が出ており、将来への不安感も急激に増しており ます。
・小売業界におきましては、新型コロナウイルス感染症(COVID-19)による外食控えなどで、家庭内消費の需要が 高まる一方、物流費の値上げ、最低賃金の引き上げによる人件費の増加、パート・アルバイトの採用難が深刻にな るなど、大変厳しい状況が続いております。
・このような環境の中、当社グループでは、食の安心・安全を確保するための品質・鮮度管理の徹底、売場環境の整備、接客の向上、「安くて新鮮で美味しい商品」をスローガンに商品開発の実践、ESLP(エブリデイ・セーム・ロープライス)による地域最安値価格を目指すなど、魅力ある店作りを展開してまいりました。また、成長戦略として、新潟県、和歌山県、愛媛県にそれぞれ1店舗の新規出店と、既存店舗の老朽化に伴う建替えを1店舗、生鮮売場を強化した大幅改装を2店舗で実施いたしました。

大黒天物産の株価:4/9
・時価総額46,100百万円(4/9) =3,185円(4/9) ×14,474,200株(4/9)
・株価3,185円(4/9) =PER(会社予想):18.71倍(4/9)×EPS 170.26円(2020/5)
・株価3,185円(4/9) =PBR(実績):1.32倍(4/9)×BPS 2,418.79円(2019/5)

PI研のコメント(facebook)
・大黒天物産が4/9、2020年5月期の第3四半期決算を公表しました。結果は増収増益、しかも、利益はいずれの段階でも50%を超える大幅増益となりました。大黒天物産自身は、「小売業界におきましては、新型コロナウイルス感染症(COVID-19)による外食控えなどで、家庭内消費の需要が 高まる一方、物流費の値上げ、最低賃金の引き上げによる人件費の増加、パート・アルバイトの採用難が深刻にな るなど、大変厳しい状況」とコメントしているとおり、極めて厳しい中での好決算です。その要因ですが、原価、経費ともにバランスよく改善、特に、経費は-0.28ポイントと、各社経費増となる中、削減しており、これが好決算の要因といえます。原価に関しては、「安くて新鮮で美味しい商品」をスローガンに商品開発の実践」が寄与したと思われます。また、経費に関しては、「既存店舗の老朽化に伴う建替えを1店舗、生鮮売場を強化した大幅改装を2店舗で実施」等、既存店に力を入れたことが相対的に固定費を引き下げ、経費削減をもたらしたのではないかと思われます。大黒天物産、好調な決算をもとに、通期予想もほぼ同様な好決算を予想しており、今期は好決算が期待されます。ただ、「なお、新型コロナウイルス感染症(COVID-19)の感染拡大など、市場環境に影響を与える可能性のある事象につきましては、その動向を注視、・・」と、新型コロナウイルスの感染の勢いが、先行き読めない状況に入ったといえ、気になるところです。

続きは、・・:https://twitter.com/PurchaseTW #大黒天物産 

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