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April 21, 2020

コスモス薬品、第3四半期決算、増収増益!

コスモス薬品、2020年5月期、第3四半期決算:4/13

B/S関連:キャッシュの蓄積:
・総資産:281,831百万円
・自己資本比率:49.1%(昨年46.2%)
・現金及び預金:21,546百万円(総資産比 7.65%)
・有利子負債:7,432百万円(総資産比 2.64%)
・買掛金:109,596百万円(総資産比38.89%)
・利益剰余金 :129,990百万円

P/L関連:キャッシュの創出:
・売上高:492,877百万円(9.4%) 、営業利益:19,434百万円(7.8%)
・経常利益:21,201百万円(7.7%)、当期純利益:14,239百万円(7.8%)
・通期予想:
  ⇒売上高:658,500百万円(7.7%:進捗率 74.85%)
  ⇒営業利益:24,800百万円(0.1%:進捗 78.37%)
・原価:80.07%(昨年80.06%):+0.01、売上総利益:19.93%(昨年19.94%):-0.01
・経費:15.99%(昨年15.94%):+0.05
・マーチャンダイジング力:+3.94%(昨年+4.00%):-0.06
  ⇒MD力って何?
・その他営業収入:0.00%(昨年 0.00%):+0.00
・営業利益:+3.94%(昨年+4.00%):-0.06

コスモス薬品のコメント:
・当第3四半期連結累計期間(2019年6月1日~2020年2月29日)におけるわが国の経済は、消費税増税による消 費者心理の冷え込みや新型コロナウイルス感染拡大の影響で先行きが見通せない状況となりました。
・このような状況の中、当社グループは消費者にとって「安くて、近くて、便利なドラッグストア」を目指して力 を注いでまいりました。加えて、「毎日安い(エブリデイ・ロー・プライス)」政策を忠実に実行することで物流 や店舗作業の平準化を行い、ローコストオペレーションの更なる推進を図りました。これにより価格競争力を高 め、ご来店いただくお客様に「高品質な商品をより安く」販売できるように努めてまいりました。
・出店戦略につきましては、自社競合による一時的な収益性の低下も厭わず、次々と新規出店を行いました。同時 に、新商勢圏への店舗網拡大も図ってまいりました。これにより、新規出店につきましては、関東地区に2店舗、 中部地区に8店舗、関西地区に21店舗、中国地区に5店舗、四国地区に2店舗、九州地区に14店舗の合計52店舗と なりました。また、スクラップ&ビルド等により4店舗を閉鎖し、当第3四半期連結累計期間末の店舗数は1,041 店舗となりました。

コスモス薬品の株価:4/17
・時価総額572,011百万円(4/17) =28,600円(4/17) ×20,000,400株(4/17)
・株価28,600円(4/17) =PER(会社予想):29.51倍(4/17)×EPS 1969.21円(2020/5)
・株価28,600円(4/17) =PBR(実績): 4.09倍(4/17)×BPS 6,993.44円(2019/5)

PI研のコメント(facebook):
・コスモス薬品が4/13、2020年5月期の第3四半期決算を公表しました。結果は増収増益、特に、売上高が9.4%、営業利益が7.8%と、好調な決算となりました。特に、売上高が伸びており、成長戦略を強く打ち出した決算となっています。コスモス薬品のコメントでも「自社競合による一時的な収益性の低下も厭わず、次々と新規出店を行い、・・」と、新商勢圏、関東地区に店舗を新規出店するなど、この第3四半期は52店舗を新規出店しています。結果、店舗数は1,041 店舗と、1,000店舗を超えました。気になるのは、営業利益であり、原価、経費、共に、若干ですが、増加しており、ダブルで利益を圧迫したことです。それだけ、ここは攻めとの経営判断に徹した決算といえます。それにしても、経費比率15.99%と、小売業としては屈指の低さであり、これが「「毎日安い(エブリデイ・ロー・プライス)」政策を忠実に実行」するための原動力となっているといえ、驚異的な数値です。コスモス薬品、通期予想も増収増益、特に営業利益の方は進捗率 78.37%ですので、順調に進んでいるといえます。「新型コロナウイルス感染拡大の影響で先行きが見通せない状況」となる中、引き続き成長戦略を押し進めてゆくのか、コスモス薬品の今後の経営判断に注目です。

続きは、・・:https://twitter.com/PurchaseTW #コスモス薬品

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