GAP、現金枯渇、家賃支払い停止、SEC！

COVID-19 Update：GAPのSECへの提出資料：4/23
・The Gap, Inc. (“Gap Inc.”, “we”, “us”, “our”, or “the Company”) today announced updates of the impact on its business relating to the coronavirus disease (COVID-19) pandemic

・UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION：
We are facing a period of uncertainty regarding the ongoing impact of the COVID-19 pandemic on both our projected customer demand and supply chain. At this time, many of our Company-owned and franchise stores globally have had to close or are operating with reduced store hours due to COVID-19 mitigation efforts. We expect material impacts from the evolving COVID-19 pandemic, including further spread in other regions, meaningful deterioration from current trends, and potential disruption from any supply chain impacts. During this challenging economic environment, we are focused on taking the necessary steps to strengthen our financial flexibility in the face of the unprecedented and continuing impact of COVID-19. In addition, we continue to be focused on the following strategic priorities:
（COVID-19のパンデミックが予想される顧客需要と継続的な影響の両方に及ぼす影響について、不確実な時期に直面しています。現時点で、世界中にある当社の所有およびフランチャイズ店の多くは、閉鎖のために店舗の営業時間を短縮するか、営業時間を短縮して運営する必要がありました。私たちは、COVID-19の前例のない継続的な影響に直面して私たちの財務の柔軟性を強化するために必要な措置をとること。 また、引き続き、次の戦略的優先事項に焦点を当てています。google：翻訳）

As a result of the COVID-19 pandemic, and in response to orders, mandates, guidelines and recommendations from governmental and public health authorities, we have temporarily closed our North American retail stores and a significant number of our stores globally. Beginning in April 2020, we suspended rent payments under the leases for these stores, which approximate $115 million per month in North America. We are currently negotiating with the counterparties under those leases to defer or abate the applicable rent during the store closure period, to modify the terms (including rent) of our leases going forward after the stores reopen, or in certain instances to terminate the leases and permanently close some of the stores. However, there can be no assurance that we will be able to negotiate rent deferrals or rent abatements, or terminate the leases, on commercially reasonable terms or at all. If we are unable to renegotiate the leases and continue to suspend rent payments, the landlords under a majority of the leases for our stores in the United States could allege that we are in default under the leases and attempt to terminate our lease and accelerate our future rents due thereunder. Although we believe that strong legal grounds exist to support our claim that under common law we are not obligated to pay rent for the stores that have been closed because of the governmental and public health authority orders, mandates, guidelines and recommendations, there can be no assurance that such arguments will succeed and any dispute under these leases may result in litigation with the respective landlord, and any such dispute could be costly and have an uncertain outcome.
（COVID-19のパンデミックの結果として、北米の小売店と世界中のかなりの数の店舗が一時的に閉鎖されました。 2020年4月からこれらの店舗のリースに基づく家賃の支払いを一時停止しました。これは、北米では月額約1億1500万ドルです。現在交渉中ですこれらのリース契約に基づく取引先との間で、店舗の閉鎖期間中の該当する家賃を延期または軽減し、当社の契約条件（家賃を含む）を変更する店舗が再開した後、または特定の場合にはリースを終了して一部の店舗を完全に閉鎖するためにリースを進めます。ただし、商業的に合理的な条件で、またはまったく、賃貸延期または賃貸料削減の交渉、またはリースの終了を保証できるものではありません。もし私たちがリースの再交渉ができず、家賃の支払いを引き続き停止できない場合、米国の店舗のリースの過半数に属する家主は、私たちはリースの下でデフォルトにあると主張し、私たちのリースを終了させ、それに基づいて将来の賃貸料を加速しようと試みます。私たちはそれを信じていますが法により、閉鎖された店舗の家賃を支払う義務はないという私たちの主張を裏付ける強力な法的根拠政府および公衆衛生当局の命令、命令、ガイドライン、および推奨事項、そのような議論が成功するという保証はありません。これらのリースに基づく紛争は、それぞれの家主との訴訟につながる可能性があり、そのような紛争は費用がかかり、不確実な場合があります。）

As of February 1, 2020, cash, cash equivalents, and short-term investments were $1.7 billion. At the end of the fiscal quarter ending May 2, 2020, we currently expect to have $750-$850 million of cash and cash equivalents inclusive of short-term investments. The majority of the use of cash over the first quarter of fiscal 2020 has related to ordinary course changes in operating assets and liabilities, with additional impact from store closures and the first fiscal quarter typically being the lowest revenue quarter
（2020年2月1日現在、現金、現金同等物、および短期投資は17億ドルでした。 2020年5月2日に終了する会計四半期の終わりに、現在、短期投資を含めて7億5000万ドルから8億5000万ドルの現金および現金同等物が見込まれています。上の現金の使用の大部分は2020会計年度の第1四半期は営業資産と負債の通常のコース変更に関連しており、店舗の閉鎖と第1通常、会計四半期は収益が最も低い四半期です。）

PＩ研のコメント（ｆａｃｅｂｏｏｋ）：
・GAPが4/23、アメリカのSEC、証券取引委員会に提出した書類によると、この4月度から閉鎖店舗の家賃の支払いを停止したとのことです。北米では、月額約1億1500万ドルですので、約120億円となります。現在、GAPは「COVID-19のパンデミックの結果として、北米の小売店と世界中のかなりの数の店舗が一時的に閉鎖」状況にあるとのことで、事実上、営業停止状況にあるとのことです。しかも、SECへ提出した資料で「2020年2月1日現在、現金、現金同等物、および短期投資は17億ドルでした。 2020年5月2日に終了する会計四半期の終わりに、現在、短期投資を含めて7億5000万ドルから8億5000万ドルの現金および現金同等物が見込まれは、・・」とのことです。現金が激減し、次の四半期決算時には半減し、約800億円から900億円となり、現金が枯渇しかねないとのことです。GAPはこの経営危機の状況に対し、経営再建策を矢継ぎ早に打ち出しています。たとえば、GAPブランドを再編成し、より収益性の高いビジネスを創出、eコマースビジネスの成長と運営、徹底的な在庫管理、さらに、財務面からは、配当の見直し、自社株買いの見直し、資本政策の見直し、すべての経費の見直し、世界的規模での人員削減、取締役の給与の削減などです。新型コロナウイルスの影響が特にアメリカで今後長引けば、GAPの経営存続にもかかわる深刻な状況に入ったといえ、今後のGAPの経営動向に注目です。

続きは、・・：https://twitter.com/PurchaseTW　＃GAP

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