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September 29, 2024

神戸物産の動向、オーシャンシステム、G-7ホールディングス、その2!

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 オーシャンシステムは、新潟県を地盤とする食品スーパーマーケットのチャレンジャー、フランチャイジーとして業務スーパー等を展開する企業です。ここでは5/14に公表された本決算を解説します。

 

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 売上高が10.5%増、営業利益が70.0%増となる大幅な増収増益と好決算となりました。今期858.99億円を達成、来期は900億円、そして、数年後には1,000億円が視野にはいったいえます。これを踏まえて、EPS、1株当たりの当期純利益ですが、こちらも、142.06円と昨年が38.05円ですので、3倍以上と大きく増加しています。本決算ですので、ROA、ROEの方も公表されていますが、それぞれ、13.8%、8.9%と高い水準です。
 BS、貸借対照表の方ですが、自己資本比率は43.8%、昨年が41.2%ですので、こちらも増加しています。BPS、1株当たりの当期純資産ですが、1,100.18円、昨年が963.84円ですので、増加しています。P/Lに加え、BSも堅調な結果といえます。
 CF、キャッシュフロ―計算書ですが、注目は投資キャッシュフロー、特に、営業キャッシュフローの何%のキャッシュを配分しているか、成長戦略を占う指標といえますが、計算して見ると、20.2%です。今期は投資を抑えたといえます。ちなみに、財務には39.6%ですので、財務の方も抑えており、結果、現金、内部留保の充実を図り、財務の安定にキャッシュを配分しているのが特徴です。今期は、攻めよりも守りを重視したキャッシュの配分といえます。

 

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 配当の方ですが、合計を見ると19円、来期予想が14円ですので、5円減配の予想ですので、来期は厳しい結果を予想しているようです。
 実際、通期予想を見て見ると、売上高が5.5%増と微増です。営業利益は11.4%減と、マイナス予想ですので、かなり厳しい、特に営業利益の予想といえます。さらに、EPS、1株当たりの当期純利益の方も126.41円と、今期の142.06円の89.0%ですので、厳しい予想といえます。
 この予想を見る限り、来期は厳しい経営環境が予想されると見ており、今後の動向が気になります。 

 

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 株式の方ですが、期中、自己株式、期末が公表されていますが、期末を見ると、10,833,000株と、昨年と同じ株式数ですので、変化はありません。
 さて、この決算結果、通期予想等を踏まえ、投資家はこの決算をどう見たかですが、決算発表日以降、売買高、オレンジは跳ね上げっていますが、残念ながら、株価は下がっており、投資家は売りと見ています。
 現状の株価ですが、1,038円、PERは8.21倍、PBRは0.94倍ですので、特に、PBRが1.00倍を下回っていますので、割安感のある株価水準といえます。

 

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 ちなみに、ここ最近、9月度の株価を見てみますと、本決算の発表があった5月と比べると、上昇基調といえます。株価も1,129円と上昇、PERは8.93倍、PBRは1.00倍と、どちらも上昇、特に、PBRが1.00倍とイーブンとなっており、改善しています。

 

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 オーシャンシステムの業態ですが、食品スーパーマーケットのチャレンジャーが10店舗、業務スーパーが114店舗、この2つが大きな柱となっています。これ以外にも、フレッシュランチ、旅館等もあり、多岐に渡る業態を展開しています。

 

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 業務スーパーのここ最近の既存店の売上高の伸び率ですが、115%前後で推移しており、成長性の高い事業といえます。客数、客単価、バランスよく伸ばしており、その好調さが際立っています。

 

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